Pendant des années, les gold bugs (partisans de l’or) ont été mis au banc des marchés financiers. Souvent considérés par les investisseurs traditionnels comme des conspirationnistes, leurs avertissements ont longtemps paru apocalyptiques : un effondrement imminent des actifs financiers, une dévaluation généralisée de la papier-monnaie et des catastrophes mondiales qui érodent les libertés civiles.
Bienvenue en 2020.
Alors que le coronavirus paralyse les économies du monde entier, l’or, l’actif le plus performant de cette année, rivalise avec les bons du Trésor et le dollar. Le métal a prouvé son statut de valeur refuge avec une hausse de 6 %, alors que près de 16 000 milliards $ se sont évaporés des marchés boursiers mondiaux et que le cours du pétrole a plongé.
Il y a également eu une ruée vers le métal physique car les détenteurs d’ETF sont en train de constituer le plus gros stock de l’histoire. Les négociants en métaux précieux disent qu’ils ont des difficultés pour s’approvisionner en or et argent physique.
« Nous avons essayé de prévenir les gens qu’un scénario comme celui-ci allait se produire », a déclaré Jim Rickards, auteur de plusieurs livres sur la remise à zéro du système financier. Rickards recommande depuis longtemps de détenir de l’or comme assurance pour préserver la richesse.
« Je le dis depuis des années », a-t-il rajouté. « Je ne suis pas heureux d’avoir raison. »
Dans la crise actuelle, de nombreuses prédictions de gold bugs font écho. Au-delà des bouleversements économiques et financiers évidents, l’interaction sociale est devenue taboue et, dans certains pays, les militaires ordonnent aux gens de ne pas quitter leur domicile.
Le mois dernier, le marché de l’or papier a été mis fortement sous pression sur le Comex (New York), la plus grande bourse de contrats à terme sur l’or. Cela valide une autre des prophéties : lorsque la crise frappera, il n’y aura pas assez d’or physique pour tout le monde.
« Nous avons écrit plus de 3 000 pages de recherche sur l’or et les minières au cours des 14 dernières années et nous nous réjouissons de constater que bon nombre de nos théories se sont concrétisées », a déclaré Ronald-Peter Stoeferle, directeur associé de Incrementum AG, une société d’investissement et de gestion d’actifs basée au Liechtenstein.
« Nous avons longtemps martelé le rôle de l’or comme stabilisateur de portefeuille. Il protège votre portefeuille et il fait aujourd’hui parfaitement son travail ».
Pas de contrepartie
Bien sûr, certaines prédictions ont toujours été un floues. Les survivalistes voient plutôt l’or comme le refuge ultime contre le risque généralisé. En tant qu’actif physique, il agit comme une couverture contre l’inflation. C’est un marché profond et liquide sur lequel on peut négocier, il a conservé sa valeur au fil des siècles et, surtout, l’or physique stocké dans un coffre-fort n’a pas de contrepartie qui peut faire défaut, pas même un gouvernement ou une banque centrale.
L’or a augmenté pour un sixième trimestre consécutif au cours des trois mois, de janvier à mars, et les prix se sont négociés autour de 1 612 $ l’once vendredi. Bien que ce chiffre soit encore bien inférieur au record de 1 921,17 $ atteint en 2011, de nombreuses prédictions voient le métal atteindre de nouveaux sommets au cours des prochaines années.
« Les banques centrales ont officiellement perdu le contrôle de leurs outils politiques les plus puissants », a déclaré Roy Sebag, PDG et fondateur de Goldmoney. « C’est contre ce profond changement macroéconomique que l’or prospérera en tant que monnaie par excellence. »
Même les adeptes d’un point de vue plus traditionnel partagent ce constat.
Les analystes de Citigroup prévoient que le cours de l’or grimpera jusqu’à atteindre un record à plus de 2 000 $ l’once en 2021. Le stratège en chef de Merk Finck, Robert Greil, prédit qu’il atteindra 1 750 $, et César Perez Ruiz, qui gère 236 milliards de francs suisses (243 milliards $) chez Pictet Wealth Management, a accumulé du métal aux alentours 1 500 $.
« L’or est peut-être l’un des rares actifs qui permettent de diversifier son portefeuille », a déclaré le directeur des investissements, M. Ruiz. « Il a évolué assez rapidement ces derniers temps, alors je m’attends une pause. »
Lors de la crise de 2008, les prix ont chuté pendant les jours de stress aigu, les investisseurs ayant fait face à des appels de marge et vendu des actifs liquides pour se procurer des liquidités. Cependant, ces baisses ont été de courte durée.
« Avant que cela se termine, l’or va beaucoup augmenter », a déclaré Jim Rogers, investisseur en matières premières. « Lorsque les gens perdent confiance dans la monnaie et dans les gouvernements, ils achètent toujours de l’or et de l’argent. »
Source : Bloomberg
