Les banques centrales ont accumulé des montants records d’or au premier semestre 2023, emmenées par la Chine et la Russie. Des organisations telles que le World Gold Council ont fait état d’une augmentation stupéfiante des achats par rapport à 2022 :
« Depuis le début de l’année, les banques centrales ont acheté une quantité nette étonnante de 800 tonnes, soit 14 % de plus qu’au cours de la même période l’année dernière. »
Peu importe si cela aura un impact ou non sur prix de l’or à la fin du premier mois de l’année 2024, de nombreux indicateurs montrent que la frénésie d’achat des banques centrales se poursuivra au moins pendant la première moitié de la nouvelle année. L’accélération de la dédollarisation n’est qu’un facteur parmi d’autres, car des puissances comme la Chine et la Russie continuent de s’éloigner stratégiquement de plus en plus de l’hégémonie du dollar.
Evidemment, les mesures prises par l’administration Biden pour isoler la Russie avec des sanctions dans le sillage du conflit en Ukraine ne font qu’inciter les Russes à continuer se dédollariser par tous les moyens possibles. Si l’on ajoute à cela la volatilité du rouble et la vague de nouvelles dépenses américaines pour alimenter les guerres par procuration en Ukraine et en Israël, il est logique que les coffres de la Russie continuent de se remplir d’or.
On peut également parier sur le fait que la Chine et la Russie achètent beaucoup plus d’or que ce qui est annoncé publiquement, de sorte que les chiffres réels sont beaucoup plus élevés qu’il n’y paraît. Comme Jim Richards l’a souligné à de nombreuses reprises, notamment dans un tweet datant du premier trimestre de l’année dernière, les achats d’or de la Russie et de la Chine dépassent de loin les chiffres officiels :
« La Banque centrale de Russie a fait état d’une augmentation de 30 tonnes métriques de ses réserves d’or. Ceci après une année de stagnation, plus probablement due à l’absence de déclaration officielle qu’à l’absence d’acquisition. Il est bon de voir la Russie revenir dans la partie ».
La Fed sait qu’elle s’est mise au pied du mur et qu’elle n’a pas d’autre choix que d’abaisser les taux en 2024, ce qui signifie que les banques centrales auront besoin d’un moyen de se couvrir contre ces politiques d’assouplissement monétaire. Et si le bilan de la Fed s’est réduit en 2023, il est loin d’avoir comblé le fossé créé par les milliers de milliards ajoutés pendant l’ère Covid. Bien sûr, cela n’empêchera pas Powell de faire son tour de piste lors de la dernière conférence de presse post-FOMC de 2023, au sujet de l’arrêt des hausses de taux :
« Nous en avons probablement fait assez.”
Cependant, des taux plus bas en 2024 renforceraient les arguments en faveur d’une inflation encore plus forte, ce qui entraînerait une chute du dollar et une hausse des prix relatifs de l’or et d’autres matières premières. Peter Schiff n’est pas le seul à l’avoir souligné, mais il suffit d’oublier ce que disent les banques centrales et de regarder ce qu’elles font. Le décor est planté pour que les banques ajoutent plus d’or à leurs réserves afin de se protéger contre les pressions à la baisse sur le dollar, alors même que la Fed revendique la victoire dans sa lutte contre l’inflation. La seule question est de savoir ce qui se produira en premier : une crise du dollar ou un effondrement de la dette souveraine ? Les banquiers centraux ne vont pas attendre pour le savoir.
En 2023, même des rendements nominaux plus élevés n’ont pas réussi à ralentir la hausse de l’or. L’explosion des rendements des bons du Trésor reflète une incertitude quant à la santé de l’économie, les investisseurs se réfugiant dans la sécurité perçue des bons du Trésor et des obligations. Mais ce qui monte doit redescendre, et un effondrement du marché des bons du Trésor ferait exploser le dollar, entraînant avec lui le reste de l’économie :
« …un effondrement des bons du Trésor fera plonger la valeur du dollar, ce qui entraînera une récession économique brutale, au cours de laquelle le « niveau de vie » du pays chutera de façon spectaculaire. »
Enfin, 2024 est une année encore plus incertaine en raison de la persistance des conflits par procuration aux États-Unis et, notamment, d’une élection présidentielle américaine qui renforce l’image globale de l’instabilité politique intérieure. Avec des candidats des deux côtés comme RFK Jr. et Vivek Ramaswamy qui adoptent des messages anti-establishment sur le contrôle des banques centrales, du complexe militaro-industriel et de la spirale de la dette américaine, il y a beaucoup de candidats qui secouent le nid d’une manière qui serait restée inconnue il y a seulement deux élections. Comme le souligne Robin Tsui du South China Morning Post, de manière assez évidente :
« …le risque de fermeture du gouvernement américain, de débats sur la politique budgétaire et d’impasses politiques avant le cycle électoral américain de 2024 persiste. »
Il est vrai que de nombreux économistes et responsables de la Fed n’ont pas perdu l’espoir d’un « atterrissage en douceur » l’année prochaine, ce qui impliquerait une baisse de la demande d’or. Mais au fil du temps, ils admettent eux-mêmes que cette affirmation pourrait s’avérer fausse. Pour tout observateur honnête, la multiplication des signes d’instabilité, l’inflation, les dettes à rendement négatif et la folie des années électorales sont autant d’éléments qui indiquent un fort besoin de sécurité tout au long de l’année.
Au-delà des déclarations publiques des banquiers et des fonctionnaires américains, les banques centrales connaissent la vérité : elles doivent continuer à accumuler de l’or. C’est la seule stratégie qui ait un sens, car il existe peu d’autres moyens significatifs de se protéger contre les dommages collatéraux de la confluence d’ingérences économiques autodestructrices, d’enchevêtrements étrangers excessifs et d’agitation politique de l’année électorale aux États-Unis.
Source : ZeroHedge
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