Vous êtes probablement au courant de l’évolution du prix de l’or ces derniers temps. Il est passé de 1 591 $ l’once le 1er avril à 1 782 $ l’once aujourd’hui. Cela représente une hausse de 12 % en moins de trois mois.
Selon mes prévisions antérieures, le prix de l’or devait atteindre 1 776 $ d’ici le 4 juillet. Je suppose que j’étais un peu en avance !
Le prix actuel de 1 782 $ l’once est le plus élevé depuis 2012 et représente un gain de 70 % par rapport au prix le plus bas de 1 050 $ l’once, enregistré à la fin du dernier marché baissier en décembre 2015.
L’histoire des marchés haussiers de l’or (1971-1980 et 1999-2011) montre que les gains les plus élevés se produisent vers la fin du marché haussier, et non au début.
Cela signifie que même si, jusqu’à présent, vous avez manqué le rallye de l’or, vous pourriez encore réaliser d’énormes gains car l’or se dirige vers 10 000 $ l’once ou plus au cours des quatre prochaines années.
Comme je l’ai dit à plusieurs reprises, je n’ai pas inventé ce chiffre par hasard ou pour susciter la controverse.
Il s’agit simplement du prix non déflationniste implicite de l’or basé sur la masse monétaire M1, en supposant qu’elle sera soutenue à 40% par l’or.
Ce ne sont pas les investisseurs de détail (à part un petit nombre qui comprennent la dynamique), ni les investisseurs institutionnels (les allocations des portefeuilles institutionnels à l’or sont généralement d’environ 1 à 2 %).
Au contraire, les achats réguliers proviennent des banques centrales (en particulier la Russie et la Chine) et des personnes très fortunées, qui stockent généralement leur or dans des coffres-forts privés hors du système bancaire en Suisse et dans d’autres pays où règne l’État de droit.
La décision d’allouer une part importante de son portefeuille à l’or (jusqu’à 10 % dans certains cas) ne dépend pas toujours des personnes riches elles-mêmes, mais aussi de leurs gestionnaires de patrimoine et conseillers en placement.
Il s’agit d’un changement radical.
Pendant des décennies, les gestionnaires de patrimoine ont rejeté l’or et poussé leurs clients vers les actions, le crédit aux entreprises et les investissements alternatifs, y compris le capital-investissement. Récemment, toutes ces allocations de portefeuille se sont retournées contre eux. Les marchés actions se sont effondrés en mars et devraient connaître une nouvelle baisse peu après avoir récupéré plus de la moitié des pertes.
Les dégradations des crédits aux entreprises ont atteint un niveau record et ce marché est soutenu par la Fed de manière non durable. Le capital-investissement semble de plus en plus illiquide à mesure que les marchés des IPO s’assèchent et que la plupart des investisseurs des fonds spéculatifs ont enregistré de mauvaises performances.
L’or reste donc l’un des actifs les plus performants.
Mais il est encore tôt. Voici à quoi je m’attends :
Alors que la confiance dans le dollar s’érode en raison de l’impression monétaire abusive de la Fed et des déficits énormes du Congrès, les investisseurs recherchent progressivement des réserves alternatives de richesse, dont l’or.
Ces tendances commencent lentement puis s’accentuent. Lorsque le prix de l’or en dollars commence à s’envoler, les investisseurs s’en aperçoivent. De plus en plus de personnes investissent dans l’or, ce qui fait grimper le prix encore plus haut.
Les investisseurs aiment dire que le prix de l’or est en hausse. Mais ce qui se passe en réalité, c’est que la valeur du dollar baisse (il faut plus de dollars pour acheter la même quantité d’or).
Il s’agit de l’inflation réelle et de l’effondrement du dollar que la plupart des investisseurs ratent au début.
Au bout du compte, la confiance dans le dollar sera complètement perdue, les banques centrales devront rétablir la confiance, et elles se tourneront vers une sorte d’étalon-or.
Nous sommes loin de ce scénario à l’heure actuelle.
Mais si les banques centrales, les riches et leurs conseillers prennent tous le train de l’or, qu’attendez-vous ?
Le pire marché baissier de l’or (2011-2015) est derrière nous et l’or se dirige vers de nouveaux sommets à plus de 2 000 $ l’once à court terme et bien plus encore dans les prochaines années.
Il est temps de s’intéresser à l’or.
Source : dailyreckoning.com
